Union Investment TFI, 11.07.2011

Akcje w uśpieniu, obligacje pozytywnie zaskakują. Odbicie spodziewane w II półroczu

Pierwsza połowa 2011 roku na rynkach finansowych oraz surowcowych upłynęła pod znakiem dużej zmienności. Odbiło się to również na kondycji warszawskiego parkietu. Zarządzający Union Investment TFI spodziewają się, że drugie półrocze będzie lepsze. Indeks WIG20 ma szanse zyskać 10-15 proc.

---

Od początku tego roku warszawskie indeksy giełdowe, podobnie jak światowe, wykazują pewną słabość. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy indeks WIG20 wzrósł zaledwie
o 0,71 proc., a WIG o 0,85 proc. (3.01.2011-30.06.2011). Najgorzej zachowywał się indeks sWIG80 skupiający najmniejsze spółki.

- Po kwietniowych wzrostach i przekroczeniu przez WIG20 pułapu 2900 pkt., na rynki powrócił marazm - mówi Zbigniew Jakubowski, wiceprezes zarządu Union Investment TFI. - Brak kontynuacji ruchu w górę można wytłumaczyć choćby problemami zadłużenia w strefie euro oraz gorszymi danymi makroekonomicznymi płynącymi z amerykańskiej gospodarki - dodaje.

Nie dziwi zatem, że wiele polskich funduszy inwestycyjnych opartych na ryzykownych aktywach zakończyło ten okres na minusie, przynosząc inwestorom średnio 0,5 proc. straty. Na tym tle produkty Union Investment TFI wypadły zauważalnie lepiej. Subfundusz UniAkcje Sektory Wzrostu zyskał 2,45 proc., a UniKorona Akcje 1,86 proc. Jedynie subfundusz UniAkcje: Nowa Europa osiągnął niższą od oczekiwanej stopę zwrotu. Wpłynęła na to przede wszystkim głęboka korekta cen surowców, jaka miała miejsce w maju.

Znacznie więcej czynników sprzyjało polskiemu rynkowi długu. - Lepsze niż planowane wykonanie budżetu przez rząd, mniejsze i rzadsze emisje obligacji oraz duże zainteresowanie inwestorów zagranicznych doprowadziło do nieoczekiwanej hossy - mówi Dariusz Lasek, dyrektor inwestycyjny ds. papierów dłużnych Union Investment TFI.

Na dobrej koniunkturze skorzystały fundusze obligacyjne oraz pieniężne, których średnia stopa zwrotu z sześciu miesięcy wyniosła 2,8 proc. Dla porównania, dzięki trafnej alokacji środków i aktywnym transakcjom na papierach dłużnych, subfundusz UniKorona Obligacje zarobił 3,64 proc., a UniKorona Pieniężny 3,13 proc. Warto też zwrócić uwagę na udany debiut nowego subfunduszu w ofercie Union Investment. Subfundusz UniTotal Trend Dłużny od dnia pierwszej wyceny zyskał 4,4 proc.*

Dobra sytuacja na rynku obligacji wpłynęła pozytywnie również na fundusze mieszane. Subfundusz UniKorona Zrównoważony wypracował 2,39 proc., UniStabilny Wzrost 2,22 proc., zaś UniBezpieczna Alokacja 2,06 proc.

Słabiej w I półroczu 2011 wypadł subfundusz UniAkcje Małych i Średnich Spółek.
- Wobec niskiej aktywności polskich inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych,
o sytuacji na GPW decydował przede wszystkim kapitał zagraniczny. Spowodowało to, że największym popytem cieszyły się spółki skupione w WIG20, a ucierpiały te
o najmniejszej kapitalizacji - mówi Zbigniew Jakubowski. - Przełożyło się to na gorsze wyniki subfunduszu UniAkcje Małych i Średnich Spółek - dodaje.

Pomimo niezbyt udanego dla rynku akcji okresu, w kolejnych miesiącach sytuacja powinna się poprawiać. - Pozytywne dane płynące z polskiej gospodarki pozwalają wysnuć wniosek, że podobnie, jak w 2010 roku, wyraźna zwyżka cen akcji nastąpi dopiero w drugiej połowie roku - mówi Zbigniew Jakubowski. - Głębsza analiza dodatkowo pokazuje, że motorem napędowym giełdy w dalszym ciągu będą duże spółki, a indeks WIG20 ma szanse urosnąć jeszcze o 10-15 proc. - dodaje.

***

Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. od ponad 21 lat oferuje najwyższej jakości rozwiązania finansowe inwestorom indywidualnym (w zakresie funduszy inwestycyjnych, portfeli asset management, a także produktów systematycznego oszczędzania) oraz instytucjom (w zakresie zarządzania płynnością firmy, asset management, tworzenia dedykowanych produktów). Towarzystwo wielokrotnie nagradzane było za osiągane wyniki zarządzania, w tym – jako jedyne – 13-krotnie stawało na podium najstarszego rankingu funduszy inwestycyjnych w Polsce, przygotowywanego przez Rzeczpospolitą i Analizy Online. Więcej informacji na stronie www.union-investment.pl

Dodatkowych informacji udzielają:

Union Investment TFI S.A.
Aneta Kosior, Manager ds. Marketingu i Komunikacji
tel. (22) 449 04 45

Partner of Promotion
Biuro Prasowe Union Investment TFI
Marcin Gliński, Senior Account Executive
Tel. (22) 858 74 58 w. 71,